1、筹码峰基础知识一 | 筹码峰的概念形态及作用

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筹码峰就是筹码分布。又叫移动成本分布，它显示了计算当天所有持股者(并非只有庄家)的成本分布情况，由等间距的水平线来表示，水平线的位置表示成本所处价位，长度表示相对比例。

一、概念

1、筹码峰是什么？

筹码分布顾名思义就是分析筹码分布情况的指标，它是一个帮助我们做成本分析的有效工作，因为透过它可以看出别人的持仓成本，从而判断自己的买入价格是否偏高。这就好像和自己的对手玩捉迷藏一样，看穿对手的成本，然后自己再判断要不要在这个价格交易。这无疑是一种博弈思维，所以筹码分布其实展示的是一个动态的博弈过程。

另外，筹码分布有三大特点是异于传统MACD、KDJ等一类指标的。

第一个是，传统指标都有一个固定的展示形态，但筹码分布在不同软件中展示形式可以有所差异，正因为形态缺乏统一性，因此市场上对该指标的培训并不多。
另一个是，国外的软件好像并没有筹码分布这个概念，该指标是国内A股在自身市场环境下创建出来的。不过筹码分布作为国内所有软件的标配指标，意义重大。
第三个是，筹码分布并不像MACD那样可以在百度百科中就找到标准定义。我们本文对它的定义是根据实践理解所得，旨在帮助学习理解。

我们认为，筹码分布是以交易性持仓成本为核心，采用算法模拟股票不同股东的持仓成本分布情况。

首先，我们强调它是一种算法模拟，而非真的可以通过它看到所有人的持仓成本，因为不会有人那么“憨实地”打开自己的账号让你去统计。

然后，股票的持仓成本基本都在曾经有过交易的最高和最低位置区域，该指标就是通过不同的成本分布最后模拟堆积出来对应的筹码形态。所以我们说它模拟的是持仓成本分布。

最后之所以说它是以交易性持仓成本为核心，是因为筹码并不是静止的，筹码从下方逐渐往上转移的过程，其实就是一个不断交易所带来的筹码换手。

如下图，某股原本的筹码分布是图(一)形态，但接下来股东B把手中的3股在股价上涨至14元时卖给了追高的股东D，那么筹码就会演变为图(二)形态。

所以筹码分布并非一成不变的，它是一个动态博弈的过程，筹码会在不同投资者之间流动，该指标就是通过交易不断把持仓成本进行演变，最终大概模拟出筹码成本分布情况。

最后想强调的是，筹码分布是用来解决股票的持股成本结构问题的，简单理解就是知己知彼，知道自己的成本，也想知道对手的成本，自己的买入成本是比大部分人高还是低，如果高又高多少等等。例如茅台，大家都知道它好，但从筹码分布来看，大部分筹码都是在1200元以下的，那你1800买入，图什么?又例如你看到某个股票上方从10元到20元一直有套牢盘，那你此时参与，是想当“解放军”?

2、筹码峰的意义
市场主力何时进场？主力怎样收集筹码？其成本是多少？何时拉升？怎样完成出货？如果获悉主力运作的动向，这些问题就迎刃而解了。但是要充分了解这些，我们就要知道市场成本的流动情况。这样就引发了一个长期存在的市场事实，就是市场的持仓成本。

如何获悉市场的主力成本？没错，就是看筹码峰。在市场运行中的移动成本分布表现为“发散-密集-再发散-再密集-再发散”的循环过程。主力操作股价的过程其实就是筹码流动的过程。

二、指标形态
筹码分布指标，可以从颜色、峰值、相关概念以及以下常见形态来认识。
1、颜色和峰值

①颜色角度
如上图，绿色部分为亏损区域，即这些筹码的成本高于现在股价;红色部分为获利区域，即这些筹码的成本低于现在股价。二者之间用一条黄线间隔，黄线代表的是筹码重心——整个筹码的加权均价。例如有一堆是分布在5元附近，有一堆是分布在10元上下，那最终的平均重心可能就是7元多。
②峰值角度
比较明显的就是峰尖和峰谷。某成本区的筹码越多，那么长度就会越长，而较长的位置我们就称为峰尖，相对短的位置形成的就是峰谷。同一个股票的筹码分布，可以有多个峰尖和多个峰谷。当然，关于峰和谷，并不是所有的股票在任何情况下都会有峰和谷，有些时候是很难去描述哪里是峰哪里是谷，或者是没有必要区分，而应该看整体。

2、相关概念(获利盘/套牢盘比例、筹码集中度、筹码乖离率)
①获利(套牢)盘比例
所谓的获利盘比例就是获利部分在全部成本中的占比，套牢盘同理。值得注意的是，鼠标移到某根K线时，筹码分布指标上的获利比例，是以当天收盘价作为计算基准的，即低于当天收盘价的筹码获利盘占比。如上图，获利比例是94.38%，意思是在当前价格261.15下方，有大量的获利盘。当前的持股者中94%以上的人都是赚钱的。
而另一个使用更多的概念是如上截图中用黄线标注的xxx处的获利盘比例。实操时我们更多时候时候看的也不是这个收盘价的获利盘比例，而是会上下移动鼠标来测算每个区间的获利盘套牢盘，这才是我们平时最常用或最应该用的方法。例如把鼠标移到截图中的132.63元处，它对应的获利盘只有36.82%。表示的就是大部分的人(6-7成)其实买入该股的成本是在132元之上的。所以如果你在当前261的价格买入，其实是比大家的成本都要高得多。总而言之，大家不要固化地去看当天收盘时的筹码获利盘，而是应该用移动鼠标这种方法来分析。

（国泰君安图示，每个软件不一样）

②筹码集中度

集中度，我们一般看90%和70%的筹码集中情况。如果90%的筹码都集中在一个窄幅区域，那么数值就会变得很小，筹码就很集中。例如上图的白云机场，90%筹码都集中在12.96-17.50这个区间，筹码集中度数值是14.88，70%筹码集中在13.78-15.96的区间，集中度是7.31，二者都说明该股当时的状态是筹码较集中。因为一般情况下，70%筹码集中度数值能到达10以下相对容易实现，但如果90%筹码集中度数值都在10以下，那就不容易。一旦两个集中度数值都在10以下，就说明筹码高度集中，有可能是主力资金吸筹完毕的信号。相反，如果两个数值都比较大，就说明筹码比较分散，可能有人的持仓成本是100，也有人的持仓成本是500，总而言之筹码分布不集中。

③筹码乖离率

筹码乖离的算法是当前股价到筹码重心的偏离度。

筹码乖离高是风险信号，因为说明当股价在拼命往上涨，但筹码并不往上走，属于锁仓拉升。虽然这种一般是由高控盘的导致，但同样要注意物极必反，当股价高到一定程度，底下筹码绝对高盈利时，就会有止盈抛压。如下图案例，三连阳后，第四个交易日股价冲高至8.38时，筹码分布指标显示，此处的获利盘占比100%，说明全部人都赚钱或解套了。且此时筹码乖离率高达11.79，大家都选择落袋为安，于是股价冲高回落。

3、筹码分布的几种常见形态

筹码形态，我们一般会用密集或发散来形容，这个看筹码集中度即可，集中度数值很小，就是密集，相反就是发散。所以密集和发散只是相对概念，而非集中度数值要达到一个什么样的标准才能定义。另外，我们还会用峰尖和峰谷来判断。当然并不是所有的股票都会在任何情况下形成峰或谷，有些时候是很难或没有必要去绝对区分哪里是峰哪里是谷，看整体则可。

① 单峰密集

标准的单峰密集应该是筹码分布成等腰三角形，如下图，说明筹码非常集中，主力成本就在筹码重心附近，存在突破上涨的可能，此时可以择机介入并跟着主力赚钱。

等腰三角形

单峰密集指筹码分布呈单峰形状，可以理解为一座山

但单峰也有不同类型，不是每一个都可以做到那么标准的完全收敛，更常态的可能是其上方或下方，甚至是上下方都会带有一个尾巴的单峰。

如下图。

下方带有尾巴，那上涨途中就要时刻警惕抛压;
上方带尾巴，则是一路被套但没有割肉的筹码所致。

无论哪一种，其实都是筹码发散的，实操时并非最佳选择，除非你想做那位陪着它一路突破上方重重压力和下方时不时抛压的“解放军”。

② 多峰发散

当筹码出现多个峰位时，说明筹码分散严重，股价拉升的空间不大，此时不是很适宜介入。

可以看出绵绵不断的山脉，一座接着一座

这种多峰也可以细分为两种形态。

图(一)：上方有重重套牢盘，那么每次发力上攻想冒出来时就会被“打地鼠”一样被打回来，图中该股目前低位反弹，可以想象到它上方的每个尖峰都是厚厚天花板，上行抛压巨大。
图(二)：下方尽管有获利盘支撑但整体比较发散，这种趋势股看似上行空间无限，但随着股价上涨，你会越来越担心底下会不会有人“扯你的脚”，让你高位被埋，这就是所谓的高处不胜寒。

所以，整体而言，只要筹码分散，特别是上方套牢盘较重的多峰形态，可能并不是最佳选项。

③ 双峰峡谷

双峰峡谷，顾名思义就是形态上呈现两个筹码峰，他俩之间就是峡谷。如下图。

双峰密集指筹码分布呈双峰形状。可以理解为两座山，中间有峡谷

之所以出现双峰这种分散形态，是因为前面股价有股大幅度波动，而接下来如果需要再次筹码聚集至单峰收敛，那双峰慢慢位移到单峰的过程，股价同样会大幅震荡，以此来休整聚合。此时不用担心，只要看到筹码是往峰谷位置移动，果断做高抛低吸。如下图①号位置，前面暴跌跌出双峰峡谷形态，然后股价从①号位置走到②号位置的途中，筹码逐步从上下两个峰尖往中间的峰谷填入，股价也仿佛猴市一样宽幅震荡。

三、筹码分布的作用

筹码分布技术的核心作用包括：识别阻力位与压力位、判断运行趋势与买卖时机等。
1、识别阻力位与支撑位
从实质上来说，买卖过程中构成的每个筹码峰，都是为股价动摇划定的支撑位与阻力位，只是这些阻力位、支撑位对股价的支撑力和阻力大小不同：在股价上涨过程中，遇到筹码峰时可能会感遭到一定的压力；反之，在股价下跌过程中，遇到筹码峰可能会感到一定的支撑。

2、判断运行趋势与买卖时机
股价的运行趋势主要包括三种：上升趋势、下跌趋势、横向震荡趋势。
判断上升趋势与买卖时机：借助筹码分布识别上升趋势的方法包括以下两种。
（1）脚踩筹码峰上升，股价在底部盘整一段时间后，在底部堆积出一个最大的筹码峰，此时，一旦股价脱离底部区域，则意味着股价将启动一波上攻行情，此时就是投资者买入建仓的良机。
（2）突破筹码峰上升，股价经过一波上攻后出现回调，并在回调起始位形成了一个巨大的筹码峰，若未来股价遇到支撑重新上攻，且能够向上突破这个巨大的筹码峰，则意味着该筹码峰的作用将由阻力转化为支撑，股价将迎来一波新的上涨行情

四、怎么看筹码分布图的筹码峰

筹码分布的意义就在于能够立体的看到筹码的分布情况，是集中还是分散，以及股价所在的位置，是密集区还是分散区，每种形态都有不同的意义，可以说具有非常强的参考作用。

我们都知道筹码集中有利于股价上涨，但是也要看筹码集中的位置，实际股票走一波行情。筹码分布是这样的，先在低位集中筹码，这个集中就是比较好的集中，这个过程需要长时间的一个积累，也就是长期套牢筹码要慢速的转移到低位集中，也就是我们常说的割肉，然后就是反弹了，反弹过程中，低位筹码不套现，表示行情能延续，如果低位筹码向高位转移，那么这个反弹就没有持续性。反弹能维持，然后才能被炒作，也就是主升浪，这个时候，筹码是趋于分散的，一直到主升结束，筹码在高位集中，这个时候，低位的筹码将会向高位密集区转移，也就是我们常说的出货。截止到高位集中，基本这一段行情就结束了，接下来筹码的运行方式是下跌，筹码分散，然后再到股价低位筹码集中。总体就是这么一个循环的过程。

密集区，就是形成筹码峰的地方，高位形成筹码峰，有见顶的可能。除非形成新的趋势，那么这个筹码峰就是中间的休息区了。
分散区，主要是上升阶段或者下跌阶段，所以这个区间分析作用不大，主要还是要看趋势。分散区的筹码移动情况也是很重要的，如果是目标股就要仔细观察和分析了。

我对筹码峰的认识主要是这些，还有一些实际应用中的分析，有机会将在以后的时间里跟大家慢慢详细的讲解筹码分布的应用。

上次我们提到对筹码分布的一些认识，我们知道，在筹码分布中，最重要的地方就是筹码峰了，筹码密集的地方就会形成筹码峰，筹码峰往往都会在底部或者顶部形成，当然也有很多时候是在阶段顶部和阶段底部形成。所以我们能在筹码峰的地方买进和卖出，那就是在底部买进，在顶部卖出了。关键是要研究这个筹码峰的形成是顶还是底！也就是判断筹码峰顶底变成至关重要了。

先来看看筹码峰的移动情况，根据筹码的移动情况，就可以分析出主力的意图，也就能判断顶底了。

鼠标所在位置是一个阶段的底部，在这个底部筹码相对集中，筹码峰值在底部位置，筹码主体在底部以上，也就是鼠标位置往前的顶部一直到鼠标位置，都是筹码的主体，这一地带筹码比较多，相对还比较集中。从这种情况可以看出以下内容：

有套牢筹码，但套牢筹码没有出逃迹象。
从筹码分布情况看，在低位有筹码进场。
从筹码峰密切情况看，里面有主力在操作。

综上三点得出结论，这是一个庄股，就算不是庄股也是一个有大资金在操作的股。就算两个都不是，这个地方全是散户，那么只要散户行为统一，也会形成一股强大的力量。

似乎看上去说的都是废话，其实很有用，通过这些分析，最起码我们要对这个股票引起注意要开始跟踪了。接下来我们再看下一个位置的筹码情况。

这个图的筹码分布就更有意义了，这是一个阶段顶部的筹码分布情况。有以下几点：

此处筹码有增加迹象。
前期套牢筹码解套，但仍然没有出现筹码出逃。
底部加仓筹码依然在，获利不少，但筹码仍然在。

从这个图来看，我们第一幅图分析的是正确的，这是一个团伙的资金，而且目标不是赚取短期的这点利润，随着股价上涨，没有减仓，而是加仓。这一系列的动作还不能引起你的注意吗？一定会引起注意的。我们再来看下一个波段底筹码的情况。

鼠标所在位置是一个底部，和前面的图是连在一起的。这个地方的筹码分布就更有意义了，不注意都不行。筹码分布情况分析如下：

第一筹码（第一幅图的筹码）没有离开，坐了一次电梯。
第二筹码（第二幅图的筹码）没有离开，被套住了。
筹码变化不大，略有加仓。没有筹码逃出现象。

筹码只进不出，而且是不管涨跌，都是只进不出，我想散户肯定是没有这样统一的操作计划的，对一个股票筹码进行了这么多，这么深入的分析，相信你一定已经看出这个股票的门道了，是的，你没猜错，这是一个有主力资金在操作的股票。

综上所述，你一定要运用筹码的分析，以及我们独特的阶梯定律来找一个买点埋进去，那么从这个低点支撑阶梯买入，到图中显示的最高点在卖出。大家对筹码分布认识有没有加深呢？

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