一、图表的种类
技术分析所使用的四种图:
- 柱线图
- 单线图(只含有收盘价)
- 点数图
- 日式蜡烛图(译者注:在我国称之为K线图,为符合国内现有的使用习惯,下文除特别说明之外,我们均将之成为K线图)。
当前,柱线图是最为常用的一种价格图表。在柱线图中,竖线表示每个时期最高价格和最低价格之间的价格区域,水平突出的短线表示该时期的收盘价格。
某些技术分析师认为收盘价格是每个交易日最重要的价格,因此,在单线图中仅仅标出收盘价。
都三种图表是点数图,我们将在后面章节中对他做深入的讨论,现在只需知道它和柱线图、单线图一样,表示相同的价格信息,只是形式更为简洁紧凑而已。在图表中“X”表示价格的上升,“O”表示价格的下降。每个“X”或“O”占一个单元格,表示一个单位的价格变动。
最后一种是日式蜡烛图(K线图),之所以起这样的一个名称,是因为它的形状看上去就像蜡烛和烛芯一样。每一时期的开盘价格、最高价格、最低价格和收盘价格都在图中标注出来,具体的标注方法在后续在进行详细介绍。
无论使用哪一种图表,其所研究的时限范围都取决于投资者是想做短线投资,还是中线或长线投资。虽然没有区分这三个时期公认的标准,但一般来说短线是指三个月以内的时间,而中线通常是指当前三个月后到六个月之间的限度,长线大概为六个月以上一年以内的时期。技术分析师们常常用时线图和日线图判断短期内证券价格的变动,而周线图进行中期的分析,而月线图、年线图则帮助分析师们来研究长期趋势。
1、柱线图
如下图(表2-1)所示,柱线图的作法非常简单。价格尺度标在纵轴,时间尺度(小时、日、星期等等)标在横轴。此外,还要在图中标出每一时期的最高价格、最低价格和收盘价格。一般情况下商品期货还要标出开盘价。而股票则并不需要。最高价与最底价之间由垂线(或称为柱线)连起来,水平向左、右的短横线分别表示开盘价格和收盘价格。
A.当日最高价格:25.80美元
B.当日最低价格:25.20美元
C.开盘价格(不是总在图表上表示):25.30美元
D.收盘价格:25.70美元
让我们在来看一个更容易理解的例子。表2-1表示某支股票在五周(25个交易日)内的交易价格,而下图2-3是根据这些数据做出的日线图,如果每根垂线代表五天的价格活动,我们就可以做出周线图(图2-4),事实上它就是日线图的一个凝缩的版本.
技术分析技巧
综合利用月线、周线和日线三种图表可以得到一种摄远效应。首先,通过月线图标出的数据我们可以把握长期的走势;然后,再以周线图的数据判定中期趁势;最后,用日线图数据得出短期情况。许多技术分析师都是根据这种“全景分析”在中、长趋势的方向中做短期交易来提高他们获利的概率。
(1)算术刻度和对数刻度
柱线图上的纵轴可以用算术刻度表示,也可以用对数刻度表示。每种刻度都有自己的优势和劣势。对于使用哪种刻度最好,在技术分析师之间也没有统一的看法。
我们先来比较下这两种刻度的不同。在算术刻度上,每单位价格的变动都用相等的竖直距离表示。因此,从10到20单位的价格变化,与从20到30单位或是从30到40单位的价格变化在图上所标出的竖直距离是相等的,并以此类推。而在对数刻度上,相等的距离表示相等比例的价格变化,比如说从10单位到20单位的价格变化,与从40单位到80单位的价格变化在图表上的竖直距离都是相等的,他们都表示价格上涨了100%。
图2-5比较了算术刻度和对数刻度。在两种刻度下,图示形状看起来是非常近似的,因此使用哪种刻度完全依据个人的偏好。为保持一致,本书在接下来的内容中所有图表均
使用算术刻度。
(2)成交量
通常,在标准的柱线图的底部还会标出成交量,每个时期(日、周等)的成交量用一根竖直线段标在该时期价格线段的正下方。
这条竖直线段越长,则意味着该时期的成交量越大(图2-6),图表底部纵轴上的刻度表示成交量。
我们将在本书中详细地讨论成交量升降与各种价格变动间的显著性关系。
(3)未结清权益
未结清权益是指某一特定商品和期货未平仓合约的总数目,这并不适用于股票,通常就在柱线图底部成交量正上方的位置用一条实线标出。
(4)绘制图表
手工作图是非常耗时的,对于一个同时做多种证券,需要计算每种证券价格的移动平均数及其他指标的人来说更是如此。仅更新一个图表每周就要轻易地耗费半个小时的时间。幸运的是,所有这些耗时的制图工作都可以通过使用技术分析软件或是登录那些提供交互式制图服务的网站而免掉。
本书例子中所用的绝大多数图表都是用来自伊夸斯公司(www.equis.com 3950 South 700 East,Suit 100,Salt LakeCity,UT84107)的MetaStock软件包做出来的。“MetaStock”是一款物美价廉的制图软件,它的技术分析能力十分强。
许多网站(例如www.bigcharts.com)都具有十分出色的交互式技术分析功能,只是还需要些时间再加以改进。这些网站是替代手工作图的另一个非常好的选择。
2、单线图
慢慢补充
3、点数图
慢慢补充
4、日式蜡烛图
慢慢补充
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